Santeri Suominen: EU:n pääomamarkkinat etenevät – mutta riittääkö kunnianhimon taso yksityisten sijoitusten mobilisoimiseksi?
EU:n komissio on aikeissa vauhdittaa pääomamarkkinoiden integraatiota Euroopassa. Brysselin viimeisimpien ilmoitusten mukaan komissio aikoo mm. edistää kansalaisten mahdollisuuksia sijoittaa varallisuuttaan arvopaperimarkkinoille. Kysymyksessä on siis esim. Suomessa osakesäästötilin edistäminen, kuten sen käyttöalan laajentaminen. Lisäksi on mahdollista, että komissio antaa joitakin verosuosituksia jäsenvaltioille sijoittamisen kannustamiseksi.
Pidämme näitä kirjauksia erittäin hyvän suuntaisina. Komissio painottaa nyt aiempaa enemmän jäsenmaiden toimien merkitystä sijoittamisen ja säästämisen edistämisessä. Pelkästään EU-tason toimin ei ole vuosien yrittämisen jälkeen päästy riittävästi eteenpäin. Pidämme hyvänä, että komissio edistää kansallisia sijoitustilejä parhaita käytänteitä jakamalla ja tietoa jakamalla. Komission tulee myös vedota vahvasti jäsenmaihin sijoittamisen kannusteiden luomiseksi.
Lisäksi komissio mahdollisesti tarkastelee eläkesääntelyä (ammatillisten lisäeläkkeiden ja vapaaehtoisten lisäeläkkeiden kirjaukset) sekä institutionaalisten sijoittajien mahdollisuuksia investoida nykyistä paremmin kasvuyrityksiin. Sijoitusrahastoja on niin ikään tarkoitus arvioida. Muita kokonaisuuksia ovat veroesteiden poistamisen jatkaminen, viranomaisvalvonnan yhtenäisyyden lisääminen ja pankkisääntelyn loppuunsaattaminen. Erityisesti veroesteiden poistaminen on tärkeää.
EK kannattaa lämpimästi komission pyrkimyksiä saada yksityistä pääomaa liikkeelle Euroopassa. Tämä on tärkeää paitsi yksittäisten kansalaisten vaurastumisen kannalta, mutta myös kasvuinvestointien mahdollistamiseksi Euroopassa. Mitä enemmän eurooppalaista yksityistä pääomaa on liikkeellä, sen paremmin eurooppalaiset kasvuyritykset saisivat rahoitusta kotimaisista lähteistä. Nyt valitettavan moni kasvuyritys ostetaan Euroopan ulkopuolelle kasvamaan. Kannatamme myös sitä, että komissio laittaa paljon painoa jäsenmaiden omille toimille tavoitteiden toteuttamiseksi.
Sijoittamisen edistämisessä tulisi kuitenkin varoa valitsemasta voittajia julkisen vallan toimesta. Kaikissa tulevissa ehdotuksissa tulisi olla vahva mahdollistamisen ja kasvun tulokulma markkinaehtoisilla tavoilla.
Nähtäväksi jää, ovatko komission esittämät toimet riittävän kunnianhimoisia kasvumahdollisuuksien aidoksi edistämiseksi. Komission tänään julkistama strategia pitää sisällään myös viime lainsäädäntökaudelta peräisin olevia hankkeita, jotka eivät kaikki ole ongelmattomia.