Pääomamarkkinoiden integraatio etenee
EU:n neuvosto sopi tänään keskeisistä kohdista komission ehdotukseen pääomamarkkinoiden integraation edistämisestä. Neuvoston tavoitteena on neuvottelumandaatti, joka mahdollistaa yksityisten säästöjen kanavoitumisen investointeihin, innovatiivisiin yrityksiin, kasvun rahoitukseen ja EU:n yleisen kilpailukyvyn vahvistamiseen.
Markkinoiden yhdentymis- ja valvontapaketti (MISP) yrittää tehostaa EU-tason valvontaa ja vähentää esteitä EU:n tärkeimpien arvopaperikaupan toimijoiden toiminnalle. Neuvosto pyrkii vähentämään sääntelyn hajanaisuutta ja säännösten noudattamisesta aiheutuvia kustannuksia rajat ylittäville rahoitusalan yrityksille ja auttaa niitä saavuttamaan maailmanlaajuisen kilpailun edellyttämän mittakaavan ja tehokkuuden. Paketti on osa EU:n säästämis- ja investointiunionia (SIU).
Markkinavalvonta EU:n tasolla
Neuvoston hyväksymän kannan mukaan merkittävimpien rajat ylittävien kauppapaikkojen eli pörssien (kuten Nasdaq) sekä merkittävimpien kaupankäynnin jälkeisten toimijoiden – kuten arvopaperikeskusten (Euroclear Finland Suomessa) ja keskusvastapuolten (CCPs) – valvonta siirrettäisiin kansallisilta viranomaisilta Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaiselle (ESMA) Pariisiin. Myös ESMA:n johtorakennetta muutettaisiin: uusi kokoaikainen johtokunta, joka koostuisi puheenjohtajasta ja viidestä riippumattomasta kokoaikaisesta jäsenestä vastaisi toiminnan johtamisesta sekä tekisi suoraan valvottavia koskevia päätöksiä. Kansallisilla valvojilla (kuten Fiva Suomessa) säilyisi roolinsa uudessakin mallissa.
EK tukee kotitalouksien osallistumista sijoitusmarkkinoille
EK kannattaa toimia, jotka edistäisivät aidosti EU:n rahoitusmarkkinoiden tehokkuutta. Valvontaa on mahdollista tehostaa, mutta se pitäisi kyetä toteuttamaan tavalla, joka tuo tehokkuushyötyjä myös valvottaville yrityksille ja tietenkin sijoittajille, kuten eurooppalaisille kotitalouksille. Tehtävä ei ole aivan helppo, sillä valvonnan uudistumisesta on myös kustannuksia. Neuvoston kannassa edistetään myös varanhoitajien ketteryyttä toimia rajojen yli sisämarkkinoilla, mitä EK pitää hyvänä tavoitteena.
Esim. Ruotsi on tehnyt erinomaista työtä pitkäjänteisesti yli hallituskausien sikäläisen pääomamarkkinan kukoistuksen eteen – ja nyt Ruotsi nauttii Euroopan parhaimmista markkinoista ja ruotsalaiset kotitaloudet ovat vaurastuneet ja vaurastuvat edelleen ruotsalaisten yritysten kasvun imussa. Tästä kannattaisi ottaa mallia muissa jäsenmaissa.
Neuvottelut jatkuvat MISP-paketista EU:ssa. Jos neuvoston kanta saadaan vahvistettua, edessä ovat kolmikantaneuvottelut Euroopan parlamentin ja komission kanssa.
